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央行、证监会最新发声!

发布时间:2023-11-06

  大盘全天高开低走,创业板指领跌。

  盘面上,传媒、游戏股逆势大涨,百纳千成、天龙集团、电广传媒、慈文传媒等超10股涨停。汽车产业链个股继续活跃,天龙股份7连板,东风汽车、瑞玛精密、通达电气等涨停。跨境电商概念股午后反弹,浙江正特5天4板,龙头股份涨停。ST板块震荡走强,*ST泛海、ST远程、*ST博天等近10股涨停。板块方面,传媒、游戏、汽车整车、ST等板块涨幅居前。

  下跌方面,卫星导航概念股陷入调整,天银机电跌超10%。卫星导航、BC电池、Chiplet、半导体等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少,两市超4000只个股下跌。

  截至收盘,沪指跌0.45%,深成指跌0.94%,创业板指跌0.99%。沪深两市今日成交额7667亿,较上个交易日缩量452亿。北向资金全天净买入26.82亿元,其中沪股通净买入19.59亿元,深股通净买入7.22亿元。

  市场仍存两大问题

  今日A股三大指数集体收跌,市场整体表现较为弱势,只有游戏、汽车等具备“利好消息+热门概念”两大重磅特征的方向实现上涨。另一方面,ST板块逆势活跃,也证明资金正向着存在炒作空间的低位方向集中。

  具体而言,游戏方向本身就具备AI概念加持,叠加近日真人模拟恋爱互动游戏格外火热,互动游戏赛道涉及的传媒、游戏板块个股成为市场焦点。

  汽车产业链在华为概念加持下近期热度较高,10月销售数据也依旧向好。据乘联会数据,10月狭义乘用车零售市场约为202.0万辆左右,同比增长9.5%。其中,新能源零售75万辆左右,同比增长34.6%,渗透率约37.1%。近2日各车企陆续公布的10月数据也有不少亮点。

  不过今日各大版块结构性分化,也反映出了市场还存在两大问题有待改善。

  其一是市场的热点较为散乱,尚未形成具有明确共识的领涨板块。在市场量能持续放大的背景下,这一问题或能够被掩盖,但近几个交易日量能再度萎缩,资金各自为战的问题开始突显,往往每日的炒作方向都会发生变化,导致市场赚钱效应的延续性不足。不过,根据以往经验来看,新一轮主线的形成,往往需要分歧后的二次确认,因此,财联社评论指出,后续可重点关注那些经历整理后二次加强并与指数形成共振的方向,便有望成为市场新主线。

  其二是高位股的亏钱效应迟迟未能得以修复。昨日,圣龙股份、龙洲股份、启明信息等人气标的再度跌停,今日仍旧悉数下跌,这对于市场短线炒作情绪的拖累格外明显。不过,随着天龙股份实现7连板,资金已开始率先回流汽车产业链,在资金传导效应下,此前活跃的算力、卫星通信以及华为概念其余细分或许有望在近期迎来一定的修复。

  整体而言,在经历了近日的连续缩量整理后,市场原本的上涨气势出现衰弱,如近期仍无法放量拉升,后续盘面或将涌现出一定的失望性卖压。不过,在指数分化整理的过程中,市场依旧存在着部分结构性机会,原本的高位题材有望在后续以轮动的方式获得资金回流。

  央行、外汇局、证监会接连发声

  11月2日,中国人民银行党委、国家外汇局党组召开扩大会议,传达学习中央金融工作会议精神。具体来看,会议强调重点抓好以下工作任务:

  一是坚持党中央对金融工作的集中统一领导。把党的领导贯穿于中国人民银行、国家外汇局工作的各方面、全过程,不断完善党管金融的体制机制,切实把党的领导政治优势和制度优势转化为金融治理效能。

  二是坚持金融服务实体经济的宗旨。因城施策指导城市政府精准实施差别化住房信贷政策,更好支持刚性和改善性住房需求,有效满足房地产企业合理融资需求,支持“平急两用”公共基础设施、城中村改造和保障性住房建设“三大工程”,加大住房租赁金融支持力度,促进房地产市场健康平稳发展。

  三是坚持统筹发展和安全。推动金融稳定立法,加快金融稳定保障基金建设,牢牢守住不发生系统性风险的底线。做好金融支持地方债务风险化解工作,推动建立防范化解风险长效机制。综合施策,稳定市场预期,坚定维护金融市场平稳运行,及时纠偏外汇市场顺周期、单边行为,防范人民币汇率大起大落风险。

  四是坚持深化金融改革。加快建设现代中央银行制度,健全货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架。深化利率汇率市场化改革,健全市场化利率形成、调控和传导机制,坚持市场供求在汇率形成中发挥决定性作用。

  五是扩大金融高水平双向开放。稳慎扎实推进人民币国际化,深化外汇领域改革开放,促进贸易和投融资便利化。稳步扩大金融市场制度型开放,拓展内地和香港金融市场互联互通,支持和巩固香港国际金融中心地位。积极参与国际金融治理,提升我国在重大国际金融规则、标准制定中的话语权和影响力。

  日前,证监会也释放了诸多大消息。

  证监会指出,要优化融资结构,更好发挥资本市场枢纽功能。要不断发力健全资本市场功能,服务经济高质量发展。大力推进投资端改革,吸引中长期资金入市。规范发行和交易行为,及时评估优化股份减持、融资融券、再融资等机制安排,加强一二级市场逆周期调节,统筹优化上市公司回购、股东增持等制度。积极支持境外优质的主体依法投资入股境内证券基金经营机构,鼓励外资证券基金机构发挥专业性、特色化优势参与中国资本市场。

  A股防守反击时刻已到?

  随着时间不如11月,A股今年的行情已经迎来了尾声。回顾年内走势,上涨的个股数其实并不少,但投资组合正收益的难度较大,主要有两点原因:1)行业快速轮动,做右侧投资的效果一般;2)景气投资策略也失效,涨幅靠前的行业,景气度其实并不高。

  往后看,今年最后两个月A股会有何种变化?

  针对11月的A股,国联证券策略研报给出关键词为:防守反击。其指出,通常而言,前三季度较差的年份,四季度多在政策落地或政策预期下有行情,赔率也较高,结构上金融地产链多占优。同时,四季度行情一般具备以下特点:1)政策不确定性上升,景气投资较弱,行业内,景气对个股分化的影响也较弱;2)主题炒作;3)轮动或加速,超跌反弹也值得关注。

  另一方面,海外对国内扰动已经较小,流动性风险缓释,全球经济周期磨底。美联储加息接近尾声,加息结束对股和债均利好。同时全球经济周期或已见底,中美去库幅度也较大,2024年Q1有望共振补库。

  基于国内外形势,国联证券建议,结构上,关注供给出清的传统行业+底部成长行业基于产业生命周期框架,主要有以下线索:

  ①相对右侧:建议关注长期生命周期已进入出清末期较长时间(超过8个季度)的行业,如航空公司、机场、快递、家具、商用客车等。

  ②相对左侧:建议关注当前长期生命周期仍处于出清期,但短期经营周期处于底部的具有投资价值的行业,如轮胎、黄金珠宝、化学制药、消费电子等。

  中长期来看,本轮 AI(如光通信等)业绩兑现环节估值底部约为2-2.5倍相对估值,回撤空间有限,安全边际可控。主题推荐:问界订单超预期,关注华为产业链。

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