知名风险管理学者塔勒布在他的著作《黑天鹅》和《反脆弱》中对一些突发事件进行了解析，并指出了应对这类不确定事件的方法就是“反脆弱”：在冲击中受益，面对波动性、随机性、混乱和压力，反而能茁壮成长和壮大。
市场亦是充满了混沌与波动！那在这种情况下，我们该和如何构建自己投资的“反脆弱性”呢？今天，诺德基金小编就从心理和组合两方面给伙伴们一些建议。
构建心理防线，形成内心“反脆弱”
一、管住手，避免“追涨杀跌”
市场每天都在变化，面对净值曲线的起伏，难免会出现情绪上的波动：涨得快了，恨不得立马把仓位加满；跌得凶了，就等着一回本就立刻赎回。
可能不少伙伴们都有这种心态！但根据统计数据显示，这种管不住手而频繁操作或许会带来比较明显的损害。
2021年《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》里指出，在2016-2020年的5年里，基民的投资行为最终将投资收益拉低了11.61%，导致收益损耗达到了60%。
二、保持耐心，坚持选择好标的
黑天鹅也好，灰犀牛也好。过去的10年里，A股都经历了不少。但这似乎并不妨碍A股的长期向好，沪深300指数近10年涨幅57.23%(年化4.76%)
(数据来源：Wind，时间区间20130315-20230314，指数的历史业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资需谨慎。)。
而与主流指数相比，主动权益型基金会从全市场甄选好股票。诺德基金小编先从成立至今满10年以上的主动权益型基金的中位数来看，我们发现其远远超出了同期沪深300指数的表现。
之前，诺德基金小编总是反复提及，基金投资要做“时间的朋友”，而现在数据也证明了它确实给予了耐心的人更多的馈赠。
即使考虑到成立不满10年以上的基金，诺德基金小编以万得偏股混合型基金指数、万得普通股票型基金指数、万得平衡混合型基金指数和万得灵活配置型基金指数为代表，也可以发现，这些指数自成立以来总体上也是大幅跑赢了沪深300指数。
构建投资防线，促成投资的“反脆弱”
一、均衡配置资产，以“杠铃策略”为例
脆弱性无处不在，塔勒布在他的《反脆弱性》一书中给出了答案，并且把这个方法形象地称为“杠铃策略”：在投资的两端，分别设置少量的高风险资产，以及大量的低风险资产。
按照杠铃策略的思路，诺德基金小编构建了一个杠铃策略：10%的偏股混合型基金指数，和90%的中长期纯债型基金指数，并以过去10年的数据进行了回测。
从回测结果可以看出，和偏股混合型基金指数相比，杠铃策略的最大回撤不到11%，远低于偏股混合型基金指数，波动率也只有偏股混合型基金指数的3成不到，但回报率却约为偏股混合型基金指数收益的40%，明显具有更高的性价比。
总 结
反脆弱性的根本并不是说没有脆弱，而是在经历了脆弱和冲击后变得更加强大。在市场中也是如此，我们不仅要学着在挫折中成长，在逆境中找寻更多的机会，同样也要会在波动中灵活应对，让财富的增长逐渐“反脆弱”！
