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百余基金限制大额申购 绩优产品控规模保战果

发布时间:2019-12-23

12月以来,已有百余只基金关闭了大额申购之门(不同份额分开计算),其中不乏权益类绩优基金的身影。业内人士认为,这类绩优基金年末控制规模,一定程度上是为了避免摊薄收益,同时也有利于年终业绩排名。

12月5日景顺长城基金发布公告,旗下的景顺长城资源垄断混合、景顺长城优选混合2只产品暂停接受500万元以上的申购。Choice数据显示,这2只基金年内同类业绩排名分别为前8%、前13%。此外,12月4日,国投瑞银创新动力混合也暂停50万元以上大额申购,该基金年内同类排名前15%。另外,还有多只本月暂停大额申购的基金业绩排名在同类前三分之一。

有券商研究发现,若以年度排名从高到低分为10组,并分别统计每组样本次年一季度基金份额变化率的中位数,那么年度业绩排名前10%的基金,次年第一季度的份额变化率明显优于其他基金。由此可见,业绩排名前列将有效获得投资者的关注。据该券商统计,至少在随后两个季度内,强者恒强的规模效应显著。

以广发基金年内净值涨幅超过100%的广发双擎升级混合、广发多元新兴股票、广发创新升级混合为例,这三款产品凭借出色的业绩霸占权益类产品排行榜前列,且三季度规模增长均较快。其中,广发双擎升级混合三季度规模环比增长逾16%,从千万元级别直接跨到8亿余元。值得注意的是,随着元旦临近,2019年权益类基金冠军也将决出胜负,该基金自12月4日起已暂停大额申购。

临近年末,为保证全年战果不受摊薄,一些绩优基金限制大额申购以控制规模。一位基金经理对记者直言:“今年管理的产品业绩排名还不错,但之前市场表现太好,规模扩张较快,现在只能限制大额申购,以避免摊薄收益。除非公司要求扩规模,一般业绩排名不错的基金年末都会选择控制规模,以有利于业绩排名。”

此外,也有基金投研人士认为,年末市场震荡较大,业内对明年行情的预判并不明朗,配置方向也不够清晰。因此,这时候有资金涌入会成为“成长的烦恼”。

沪上一家大型基金公司人士表示:“今年表现好的基金产品自然受到投资人的青睐,但每个基金经理能力边界不同,有些人可以管理50亿元,而有些人的能力只能管理几个亿。一味扩大规模有弊无利,限制大额申购反而可以维持一定的管理边界,让产品收益更稳健。”

一家银行系基金经理也表示,明年春季行情值得期待,不过,时值年末,为防止投资者短期投资感受变差,控制资金流入有利于基金经理后市操作。

(文章来源:上海证券报)

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