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A股再现罕见一幕!

发布时间:2023-09-27

  大盘全天震荡调整,三大指数均小幅下跌,创业板指领跌。

  盘面上,新型工业化概念股继续大涨,华辰装备、德恩精工、华东数控、精伦电子等近10股涨停。AI概念股展开反弹,应用方向领涨,海天瑞声20CM涨停,万兴科技涨超10%;数据要素概念股午后拉升,人民网一度涨停,易华录涨超5%。一带一路概念股盘中异动,贝肯能源、南方路机涨停。板块方面,新型城镇化、工业母机、机器视觉、游戏等板块涨幅居前。

  下跌方面,星闪等华为概念股陷入调整,创耀科技跌超10%。星闪概念、6G、复合集流体、CRO等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少,两市超3300只个股下跌。

  截至收盘,沪指跌0.43%,深成指跌0.6%,创业板指跌0.77%。沪深两市今日成交额6656亿,较上个交易日缩量523亿。北向资金全天净卖出62.96亿元,其中沪股通净卖出29.83亿元,深股通净卖出33.13亿元。

  AI行情迎两大利好

  近期,A股市场整体呈现明显的结构性分化,市场的赚钱效应多围绕在科技几大热点之间来回轮动。双节长假前仅剩最后两个交易日,在避险情绪影响下,预计市场整体节前表现会较为平淡。

  从今日热点看,AI概念股再度展开反弹,应用端表现更为亮眼。游戏、文化传媒、AIGC概念等方向涨幅居前。消息面上,AI方向再次迎来两则利好。

  首先,国外AI巨头将推出新功能。

  昨日晚,OpenAI宣布,将在ChatGPT推出新的语音功能和图像功能(即图生文),新功能将于未来两周内面向Plus和企业用户推出。据介绍,新功能允许用户进行语音对话或向ChatGPT展示其正在谈论的内容。语音功能将在iOS和Android平台推出,图像功能将覆盖所有平台。

  其次,国内AI概念龙头也有新消息。

  今日早间,寒武纪发布公告,公司于9月25日收到了公司实际控制人、董事长、总经理陈天石出具的《承诺函》。陈天石自愿承诺:本人直接持有的公司股份(约1.2亿股),自本承诺函出具之日起至2024年12月31日,将不以任何方式进行减持,包括承诺期间该部分股份若因资本公积转增、派送股票红利、配股、增发等事项产生的新增股份。近期,多家公司实控人公布“不减持承诺”,有利于稳定市场信心。

  除了上述两条消息外,今日领涨的游戏行业板块也有一则利好催化。

  9月25日,国家新闻出版署公布了今年9月国产网络游戏审批版号名单,共89个游戏过审。此次获批名单中,大作偏少、休闲游戏居多,拿到版号的多数为中小厂商。涉及上市公司主要有完美世界、三七互娱、恺英网络、吉比特、中青宝、汤姆猫、游族网络等十余家。

  目前来看,AI产业链自6月20日以来持续调整,尤其是应用端多个方向调整幅度超过了30%,市场预计,在AI方向率先与指数反弹共振的前提下,相关概念股仍有望在近几日反复活跃。财联社评论认为,后续AI方向的核心观察点有两个:一个是AI整体的量能是否能够持续提升,另一个是大市值的AI机构票的市场反馈情况。

  A股债市罕见“跳水”

  除了股市之外,A股债市近期也出现了波动,原本稳定的可转债罕见集体“跳水。”

  据Wind统计显示,今年可转债上市首日整体表现强劲,截至8月底,年内近百只新上市可转债首日均实现上涨,胜率100%,有20只涨幅超过50%。如信服转债、聚隆转债、立中转债等,首发上市当日涨幅均在30%或以上。

  但9月以来,可转债市场个券频繁闪崩。

  今日,宏昌转债早盘一度涨超12%,创下394.84元的历史新高,但午后直线跳水,收盘仍“20CM”跌停,当日振幅超过30%;而前8个交易日涨超50%的天康转债今日尾盘同样“20CM”跌停。

  这并非可转债市场的个例,近期,如宏昌转债一般“闪崩”的债券不在少数。

  9月25日,百洋转债收129.97元,相较于4个交易日(9月19日)240.675元跌超45%。9月19日当日盘中,百洋转债一度上涨超过15%,随后在不到半小时内直接跌停。相似的剧情在兴瑞转债、天铁转债、纽泰转债等多只可转债身上频繁上演。这一幕幕“跳水”与宏昌转债如出一辙。

  统计发现,上述出现“高台跳水”的可转债大多为次新债(即从申购日算起6个月内的可转债),同时具备价格高、转股溢价率高的“双高”特征。

  Choice数据显示,截至9月25日,9月共有7只可转债的区间最高价、区间最低价之差超过100元,按照区间波动大小分别为兴瑞转债、宏昌转债、福蓉转债、纽泰转债、Z铁转债、晶瑞转债、百洋转债。其中,除晶瑞转债、Z铁转债外,其余5只高波动可转债发行时间均在今年。而从规模上来看,上述7只可转债的发行规模均在10亿元以下。

  据第一财经报道,有业内人士认为,闪崩频现的主因是近期债市波动下,可转债市场估值整体压缩,“双高”可转债首当其冲。同时,天铁转债的强赎后闪崩是一个导火索,此后市场情绪不断走低,部分投资者选择退场后,“双高”转债估值进一步收缩。种种因素作用下,市场正从此前扎堆炒作“吹泡沫”向理性“挤泡沫”转变。

  当前有三大反转力量

  纵观近期权益市场,无论是的股票的震荡磨底,还是转债的集体跳水,都反映出当前A股处于弱势的市场环境下,赚钱效应不佳,投资者情绪持续低迷。但目前环境下,A股已经积累了足够的积极因素,信达证券最新观点称,从现在展望未来半年,A股存在三个反转的力量:

  首先是超跌修复,6月以来,最弱的是成长中的TMT,背后核心是股价涨幅过大,但业绩兑现一般。由于AI产业趋势尚未被证伪,互联网监管对计算机和传媒基本面的影响基本结束,TMT估值很难跌回原点,季度调整可能已经比较充分,有望逐渐止跌。经济相关类板块受到政策改善、商品企稳等影响,或将还会是较强的方向。

  其次是库存周期反转,库存周期是经济短周期波动中较为重要的力量之一。库存周期不会消失,一旦反转可能会对股市产生半年以上的正面影响。

  最后是房地产销售企稳改善,10月中下旬有望成为这一个较为乐观假设能否兑现的重要验证期。目前,新政效果已经显现。从周度情况看,上周(9.18-9.24),诸葛找房数据研究中心监测重点城市新房成交环比上升58.18%,二手住宅成交环比上升7.5%。分城市来看,上海、北京、东莞、郑州等地新房成交量实现翻倍增长。上海单日二手房成交量创4月以来新高。

  上述三个力量先后发力,有望形成反转的三个阶段。根据历史经验,信达证券判断,超跌反弹和政策对市场的直接影响大多不会超过一个季度,库存周期对市场的影响较弱的情况下可能只有半年,房地产销售一旦改善,行情级别将会是年度的。

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