日前，三家国内轮胎上市公司森麒麟(002984.SZ)、玲珑轮胎(601966.SH)、通用股份(601500.SH)相继发布公告披露了关于美国商务部对泰国乘用车和轻卡轮胎反倾销调查第一次年度行政复审初裁结果，税率下调幅度远超市场预期，泰国对美出口半钢胎的性价比优势有望进一步凸显，中国轮胎泰国工厂未来出货量和盈利能力有望大幅提升。
仅隔一月有余，8月28日晚通用股份(601500)发布公告，为进一步优化产业产业结构布局，满足海外市场需求，提升国际市场竞争力，公司全资子公司通用橡胶(泰国)有限公司拟投资18.84亿元用于泰国高性能子午胎扩建项目，产能规模包括600万条半钢子午胎和50万条全钢子午胎。项目达产后，预计新增年均营业收入21.30亿元，年平均净利润3.73亿元，项目税后财务内部收益率为18.48%。
响应国家“一带一路”倡议，加快国际产能布局
泰国凭借其独特的战略位置、充足的原材料供应以及友好的商业环境和政策，是连接东盟和中国的枢纽。通用股份泰国工厂积极响应国家“一带一路”倡议，2019年在泰国罗勇投资建设了首个海外生产基地，2020年1月正式开业，三年来克服了宏观经济波动、公共卫生及海运攻坚等多重挑战，目前公司泰国工厂一期项目已全面投产，具备年产130万条全钢胎、600万条半钢胎产能。据公告显示，2023年上半年泰国工厂实现营收12.53亿元，净利润1.96亿元，净利率不断增长，成为公司业绩重要增长点。同时公司第二个海外生产基地柬埔寨工厂于今年5月份实现正式投产，目标2024年下半年实现满产，预计新增营收22亿元，利润2.5亿元，通用股份已成为国内为数不多拥有海外双基地的轮胎企业。基于泰国工厂的成熟运营优势，本次扩建项目，有利于通用股份持续巩固国际市场竞争优势。
顺应全球化经济趋势，满足海外市场需求
近年来，全球经济贸易体系逐渐完善，产业经济全球化早已成为各个国家和地区共同认可的趋势。就轮胎行业而言，亚洲地区不仅是世界轮胎制造中心和原材料供应中心，未来也将成为全球轮胎市场的主要增长地区，预计2020-2025年，整个亚洲的品牌轮胎产品市场需求将保持每年3.8%的平均增长速度。
泰国拥有长达60多年的整车组装与制造能力，年均整车生产能力近200万辆，占东南亚汽车市场的一半左右，是东盟10国中最大的汽车制造国、消费国和出口国。欧美是泰国轮胎行业主要出口国，伴随着全球高等级和高速公路网的建设，客流、物流量的增加以及人们物质需要与生活水平的较快增长，欧美等国民用汽车仍然呈现增长势头。凭借产品创新、精益管理和服务，通用橡胶泰国工厂与北美、欧洲、东南亚等地多家头部客户达成了战略合作，目前订单供不应求， 近期在手订单超产能50%以上。
布局原材料生产地，降低成本提升盈利能力
天然橡胶作为主要原材料对轮胎成本影响较大。泰国是目前世界上产胶量最大的国家，每年的产量在400万吨以上，占全球总产量的30%以上。通用股份泰国项目的扩建，将合理节约天然橡胶进口税和运输费用。此外，泰国政府富有竞争力的8年免税期、多项税务豁免以及优惠进口关税有利于降低税收成本，提升公司经营业绩。
业内人士认为，随着美国对东南亚国家的双反政策及2020年以来的全球疫情影响，“一带一路”上可供轮胎制造选择的优质园区也已不多，中国轮胎企业“走出去”已进入2.0时代。同时，近年来欧美宏观经济下行带来的消费降级，对于国产轮胎品牌的性价比优势愈加凸显，国内轮胎上市企业在海外基地成功经验基础上，投建海外第二生产基地或扩产项目二期、三期，加速国际化布局，将在新一轮市场竞争中抢得先机、持续受益。
通用股份表示，公司将持续践行“5X战略”、抢抓市场机遇，围绕产业“国际化、智能化、绿色化”升级，坚持顶层设计，聚焦品类创新、加强渠道建设和品牌营销，推动海外基地建设和产能的快速释放，助力企业高质量发展。
