身份特殊放贷能力弱 邮储银行IPO道路迷雾重重

据媒体报道，中国邮政储蓄正在和潜在的投资者进行商谈，寻求在上市之前出售少量股权，而最快将会在2016年进行IPO，对此，海外网财经就此事致电中国邮政储蓄，但相关人员表示此事目前还不方便透露，等有确切消息之后将会及时告知。

监管批复敦促邮储加快对外引资过程

　　中国邮政储蓄银行在上市前，需要吸引大量的资金支持，然而监管层的支持以及中国银行业对境外投资者的吸引力，都使得筹集资金变得不是很难。

　　援引伦敦《金融时报》消息人士所言，中国邮政储蓄银行目前正在于阿里巴巴旗下的蚂蚁金服、一些美国私募基金以及亚洲主权财富基金就出售少数股权进行谈判。据此，此次中邮储上市集资的规模可能在100至250亿美元之间，堪比去年阿里巴巴的上市规模，成为史上最大的集资规模公司之一。

　　据悉，邮储银行早在自身筹备阶段就明确的引入了战略投资者并择机上市的发展路径。2012年，邮储银行在完成了股改转制之后，成立了中国邮政集团，并先后连续4次追加资本金，然而，“邮储银行的资本金不可能一直由中国邮政集团来追加，引入战略投资者可能是一个更好的解决办法”，山东财经大学经济研究中心主任、经济学教授陈华表示。

　　至于外部投资者的引进，对于中国邮政储蓄银行来说却并不是问题。此前在国有银行的疯狂改制之中，境外投资者总是以较低的入股价参与进来，然后在推动国有银行IPO之后享受着中国金融股的暴力。诸如早先的键和银行引入国外投资者美国银行和淡马锡公司，他们分别斥资25亿美元和14.66亿美元购进了建行9%和5.1%的顾家，每股定价仅为区区0.94元港币，所以邮储银行此次将上市引入境外资本的动作将再次会引发人们对于国有银行改制中贱卖的讨论，这也从侧面反映出吸引外资投入并非难事，关键在于将引入哪些企业和定价多少，可能更吸引人们的目光。

　　而且，据邮储银行2013年年报显示，邮储银行实现利息净收入1389.73亿元，较2012年增加177.23亿元，增幅为14.62%，占营业收入的96.03%。据此计算，邮储银行可以在16家上市银行中排名第11位。另外，截止到2013年年末，邮储银行各项存款余额5.2万亿元，同比增长11.74%，位居全国银行业第五位；其中储蓄存款5375.49亿元，年增4879.10亿元，增幅12.01%，储蓄存款市场占有率达10.14%，居全国银行业第四位。这样的业绩也受到了诸多战略投资者的青睐。

　　据相关人士透漏，摩根大通对于入股邮储银行有着强烈的意愿。早在2012年，摩根大通就与邮储银行进行了一系列的接触，并在世纪的业务中，邮储银行就引入摩根大通银行作为示范网点销售模式转型。

　　而且，监管层对于邮储银行引进战役也持有推动的态度，据悉银监会在此前的批复函中敦促邮储银行“进一步拓宽资本补充渠道，加快引进战略投资者，建立资本补充长效机制……”

　　据相关分析人士表示，目前股市向好，市场已经进入了新股发行的“窗口期”，邮储银行IPO若此时发力，也将可能在引入战投时获得不错的估值支撑。

　　上市过程仍有重重阻碍需要扫清

　　邮储银行的分支网络多达40000家左右，比宇宙行工行还要多，具备非常强的吸储能力，而且因为它没有贷款项目，所以整体风险非常低，但若要转型为零售银行则存在着相当的难度。

　　据悉，重新启动了筹备数年的上市进程的邮储银行，面临着从传统单一的储蓄业务向全功能商业银行转型的挑战。“邮储银行与核心竞争力不匹配的是其公司治理结构不完善和人员机构不合理。”山东社会科学院财政金融研究所副所长黄晋鸿表示，“邮政集团与邮政银行在资产、网点、人员等方面分割不明晰，邮储银行距离现代公司治理结构的要求还相差较远，董事会完全在大股东的操纵下，公司治理存在着明显的缺陷。”

　　对此，业内人士质疑，这对于邮储银行的经营决策的科学性、经营过程的自我约束力、经营绩效的市场竞争力都会受到很大程度的质疑。

　　“更为棘手的事情是，上市工程中是否有需要裁撤和分割掉的业务，比如说，有初音，行的许多业务借助邮政集团的网点展开，那么如何与邮政集团从资产、组织结构、人员配置等方面进行清晰的切割？”北京大学光华管理学院教授李怡宗质疑道。

　　而且除此之外，邮储银行的资产还存在着业务短板，资产结构失衡。

　　虽然邮储银行比较“接地气”，有大量的网点可以吸收低成本的储蓄存款，但是其贷款业务所占规模却很小。“这么大资产规模做这么点贷款业务，通过同业拆借说明资金没贷出去。”在银行业内人士看来，邮储银行需要补齐资产端的业务短板。然而是进军大企业客户还是固守小微金融，业内人士表示，近年来，大众企业加大直接融资比重，通过银行间接融资渠道贷款规模收缩，导致银行利息收窄，大中型企业客户吸引力已不如往昔。同时，构建全面的风险管理体系对于邮储银行来说也是一个全新的挑战，相关制度建设、流程梳理、人才队伍都要给邮储银行打上问号。

　　多位业内人士也表示，尚未看清楚邮储银行明确的发展战略。所以对于邮储银行未来上市的发展仍显得扑朔迷离而又让人期待。