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兴业投资本周展望:美元连涨两周有变数 关注美联储会议纪要

发布时间:2023-05-22
 兴业投资本周展望:美元连涨两周有变数 关注美联储会议纪要

2023年5月22日

上周美联储官员大多发表鹰派讲话,提振市场对美联储6月加息预期,但最后一个交易日美联储主席鲍威尔却给这一预期泼冷水,使得美元指数走势虎头蛇尾。欧元延续上一周跌势,最低触及1.0759,但缩小跌幅至1.0820一线。英镑整体维持在不到150点范围波动,仍持稳1.2400,未能确认扭转去年9月以来的涨势。日元在早前一周触及101高点后,连续两周收跌,有加速下行的信号。商品货币因美国债务上限谈判展现积极信号,市场情绪乐观而表现坚挺,其中纽元重新上探此前整理高点0.6160。

展望本周,市场对美联储货币政策前景的预期将继续主导美元走势,而美国债务上限谈判前景也将牵动市场前景,其它个别货币基本面因素可能导致货币间的走势差异。美联储方面,关注多位美联储官员讲话以及美联储会议纪要,美国数据关注美国GDP和PCE物价指数。纽元则关注纽储行利率决议,英镑关注英国CPI等。以下是本周重要经济数据和事件展望。

1、 美国5月Markit制造业PMI指数初值,周二北京时间21:45.

周二Markit将公布5月欧美制造业、服务业和综合PMI指数初值。当前欧美央行均保持相对鹰派的立场,但市场预期却与央行相悖,因此数据的好坏,可能左右市场预期变化,从而主导货币走势,尤其是英镑可能对英国数据的短线反应可能较大。上周美联储主席鲍威尔称不需加息到那么高的程度,打压市场对美联储6月加息的预期,但若数据表明,美国经济强劲,不排除这一预期重新回升的可能性,从而为美元守住上周涨幅提供动力。

2、 纽储行利率决议,周三北京时间10:00。

市场普遍预计,新西兰联储将把现金利率提高25个基点至5.50%,为发达国家中最高水平,这将是自去年10月以来连续第12次加息。由于新西兰2023 年预算将增加边际通胀压力,且新西兰两大政党选举政策纲领中或进一步放松财政政策,这将可能让纽储行存在进一步加息的压力。如果纽储行展现更多加息的鹰派立场,纽元可能再次在商品货币中脱颖而出。

3、 英国4月CPI,周三北京时间14:00.

去年4月以来,英国通胀形势不断恶化,去年10月CPI同比涨幅达11.1%,创40年来新高,随后尽管有所缓和,但已经连续7个月保持在两位数的涨幅。市场预计,英国4月CPI年率将大幅下滑至8.3%,但核心年率将维持在6.2%。英央行在5月利率决议上表示,如果通胀压力持续还将继续加息。若此次英国公布的通胀数据高于预期,将使得英镑仍有望维持相对强势。

4、 美联储会议纪要,周四北京时间02:00.

美联储在5月利率会议上加息25个基点,但在利率声明中删除了“适宜进一步加息”的措辞,暗示将暂停加息。随后,美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上表示,通胀可能不会很快下来,因此不会很快降息。不过,随着美国4月CPI彰显粘性,以及美联储多位官员讲话展现鹰派立场,市场对美联储降息预期不断降温的同时,对其6月加息的预期开始升温,直到上周五鲍威尔再次表达暂停加息但降息尚早的观点。如果此次会议纪要未能引导市场对美联储加息预期重新升温,将有望打压美元。反之,美元将在关键支持寻得支持,进一步扩大此前两周涨幅。

5、 美国第一季度GDP修正值,周四北京时间20:30.

美国第一季度GDP年化季率仅增长1.1%,远不及预期2%和前值2.6%。不过,随着美国4月强劲的非农公布,市场对美国经济衰退的预期再度淡化,且在美联储官员鹰派发言以及通胀韧性下,对美联储再度加息的预期抬头。市场预期此次不会对初值进行修正,若出现意外,将有望推动汇市短期剧烈波动。

6、 美国4月PCE物价指数,周五北京时间20:30.

尽管美国PCE物价指数年率到4月已经持续降温至4.2%,但核心PCE物价指数仍维持在4.6%附近波动,凸显美国通胀仍具有韧性。在市场对美联储货币政策前景把握不准之际,美联储最为关注的PCE物价指数也将备受关注,尽管其具有滞后性。市场预计,美国4月PCE旺季指数仍将维持在4.6%不变。若美国通胀难以降温,市场对美联储加息预期可能再度抬头,利好美元,反之亦然。
 
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