今日A股暴跌百余点的8大理由

今日A股暴跌百余点的8大理由

作者：　发布时间：2008-04-09　来源：渤海投资

4月9日，近日的技术性反弹暂告段落，沪深股指大幅回落，两市个股普跌，市场正在展开二次下探过程。

　　其中，上证综指在权重普跌的拖累下，全天未能翻红，午后加速杀跌，一阴吞二阳，连续击穿3600点和3500点整数关口，3400点也岌岌可危，5日均线和10日均线同时相继失守。深证成指早盘在地产股的带动下相对抗跌，但午后同样加速下探，下跌超过500点。

　　截至收盘，上证综指报3413.91，下跌198.63点，跌幅达5.50%；深证成指报13078.81点，下跌513.83点，跌幅为3.78%。沪深300指数报3688.13点，跌5.22%。两市仅有89只个股上涨，多达1323只品种下跌，涨跌比到达1：12。两市非ST股中，接近90只个股跌停，跌幅大于9%的个股多达185只，而涨停的非ST股仅有7只，另有12只ST股涨停。

　　从盘面看，权重股成为主要的做空动力。中国石油、工商银行、中国石化、中国人寿、中国神华、中国银行六只权重股合计拖累指数超过70点。而尾盘一小时股指的跌势加剧，主要是二三线股纷纷加入杀跌阵营，最终两市下跌个股蔓延至超过九成。

　　申银万国认为，两市指数有可能再创新低，不过这可能是最后一跌，上证指数3250点和3000点是下跌的两大目标，3000点附近支撑强大，有望构成6124点下跌以来的极限低位，未来一周左右大盘震荡筑底格局基本确立，建议等待逢低进场时机。

　　理由一：北方万盛认为继前期持续停发后，本周再有两只新股发行，对于情绪悲观的投资者来说无疑具有极强的吸引力，将从二级市场抽离大量资金。

　　理由二：2008年1、3月份央票到期数量均超过5000亿，二季度到期数量下降至3000亿左右的水平。不过值得一提的是，截至3月20日，4月份回购到期数量高达5000亿，对此央行可能将通过上调准备金率的方式予以对冲。

　　理由三：渤海投资认为，今天银行股的如此疲软走势,因为银行股的一季度业绩仍有不俗的预期,但如此的疲软走势可能隐含着机构资金对未来调控政策的担忧,所以,这将抑制大盘的反弹空间。

　　理由四：湘财祈年期货首席经济学家刘仲元在昨日上海举行的第五届中国衍生品工具高峰会上演讲时公开表示，不赞成“股指期货对股市行情涨跌有影响”的观点，他同时推测，股指期货今年9月份可望正式交易。但投资者显然对此信心不足。

　　理由五：一季度宏观数据的不乐观，让机构投资者将最后的稻草放在上市公司一季报上，不少基金公司投研人士开始“密切关注上市公司即将开始公布的一季度盈利情况”。而一些基金公司则根据已经出台的上市公司一季度业绩预告判断，市场风格面临转换。

　　理由六：虽然经过近期的持续大跌，部分个股已经出现了投资价值，但即将公布的3月份宏观经济数据仍可能高企，通胀压力依然较大，而市场信心的恢复需要时间，预计4月股市将在持续波动中试探反弹高度。

　　理由七：热点轮动的作战策略渐次演变为“车轮战”，结果未消耗空方的实力，反而使得多头自身的能量在“车轮战”渐次被消耗，如此就使得多头并未达到作战目的。这其实也是昨日A股市场冲高回落的原因。

　　理由八：由于随着市场连续反弹，积累的解套盘和获利盘回吐压力增大，市场短线展开大震荡的可能性增大。

压迫大盘的两大诱因

由于近期A股市场一度强劲反弹,积累了较多的获利盘,故,今日上证指数抛压较重,以3585.85点开盘,小幅低开26.69点。随后一度在震荡中略有逞强的走势,主要是因为焦炭股、煤炭股、造纸股等一季度业绩较佳的品种出现活跃的走势特征,一度牵引着上证指数摸高至3606.89点。但可惜的是,由于中国石油(601857 吧)、中国石化(600028 )等一季度业绩不佳的预期而下跌,与此同时,在即将公布的3月份经济运行数据不佳的预期下,银行股在午市前后也再度波软,从而使得上证指数无奈大幅回落,最低探至3413.07点,尾盘收于3413.91点,下跌198.63点或5.50%,成交量为843.8亿元。

　　对于今日大盘的如此走势,笔者认为有两大压力开始浮现,一是一季度业绩不佳的压力,虽然中小市值品种的一季度业绩不错,但中国石化、中国石油等大市值品种业绩不佳,从而压抑大盘的估值重心。二是3月份的统计数据或将进一步压抑多头的做多激情。所以,在午市后明显有机构资金减持的特征,午市后成交量的放大就是最好的例证,短线来看,大盘或将进一步调整,建议投资者的操作策略略作谨慎