新金融搜索:
首页 > 股票 > 个股资讯

申万宏源:平高电气买入评级

发布时间:2017-01-09

  平高电气(600312)

 
  事件:
 
 
  1 月 4 日晚公司公告, 收到控股股东平高集团函,平高集团通过上海证券交易所交易系统于当日
 
  增持了公司股票,并拟在未来一年内继续增持公司股票不超过 2%。
 
  投资要点:
 
  大股东增持彰显信心,股价接近定增价安全边际充足。公司大股东平高集团有限公司今日增持股份 90.23 万股,增持后平高集团持有股份占公司总股本达到 38.57%;同时平高集团拟在未来一年内继续在二级市场增持公司股票不超过 2714 万股(含本次已增持股份),即公司总股本的 2%,目前股价 16.29 元,接近 11 月增发价 16.05 元,安全边际高。我们认为,本次增持彰显控股股东对公司发展的信心,也进一步巩固其控股地位。
 
  特高压在手订单充沛,交付高峰确保业绩增长。公司上半年中标锡盟-胜利、昌吉-古泉、渝鄂直流背靠背等项目合计 8.39 亿元,7 月中标锡盟-胜利、扎鲁特-青州等线路项目,8月中标山东环网 1000KV 特高压交流工程第一次设备招标采购,合同金额 13.01 亿元,12月公司及旗下子公司分别中标国网输变电项目 2016 年第六次变电设备招标采购项目,中标金额 1.7 亿元。公司在手订单充沛,业绩增长有保障。
 
  增发注入优质资产且布局中低压设备,有望受益配网投资爆发。16 年公司顺利完成资产注入,其中天津平高智能、上海天灵、平高通用、平高威海是公司在中低压开关设备领域的布局。2016 年底能源局推动 105 个增量配网试点项目落地,民营资本大举进入配电网投资运营领域,17 年有望看到明确的配电网升级趋势。根据能源局对“十三五”期间城网、农网的规划,未来每年配电网投资有望达到 4000 亿以上,公司提前布局有望充分受益。
 
  维持盈利预测和“买入”评级不变:公司在特高压领域技术优势明显,注入资产业绩承诺16-18 年不低于 2.13 亿、2.71 亿、3.47 亿,受益特高压交付高峰及配电网投资增长,此外公司的海外业务也稳步拓展,16 年有望达到 10 亿营收。我们维持盈利预测,预计公司2016-2018 年归属母公司净利润分别为 12.4 亿、15.1 亿、16.7 亿,对应每股收益分别为0.91、1.11、1.23 元/股,目前股价对应 PE 分别为 18、15、13 倍,维持“买入”评级。
来源:
作者:
推荐图文