股市在期待什么：资金、信心、政策？

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图片名称：	股市在期待什么：资金、信心、政策？
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编辑：	keji003
创建日期：	2008-08-13 14:40:23
简介：	昨日，国家统计局公布７月ＣＰＩ同比上涨６．３％，城市上涨６．１％。７月份的ＣＰＩ数据继５月和６月后继续下降，与之前的市场预期吻合。然而，不断降温的ＣＰＩ数据却未能摘除股市的“绿帽”，昨日沪深股市再度走低，成交量更是创下２１个月来的新低。 12日：上证综指地量窄幅震荡跌0.52% 盘中再创新低ＣＰＩ回落难救股市昨日，沪深两市低开后下探，一度低见２４３０．８５点，ＣＰＩ数据盘中公布，虽然在预期内，但金融股依旧拖累沪指继续下探。午后上证综指冲高回落，但反弹动能不足，股指维持窄幅震荡格局。截至收盘，上证综指报２４５７．２０点，跌幅０．５２％，成交量创２１个月新低。 “７月份ＣＰＩ同比上涨６．３％完全符合市场预期，预计８月份的ＣＰＩ数据将会持续回落，照此看来，ＣＰＩ的高峰已经逐步过去了。”东方证券分析师张扬指出，“但是，目前市场的走势和ＣＰＩ回落关系不大，近期股市不断下跌主要与投资者信心有关，连续的阴跌使得投资者信心溃失，引发恐慌性抛盘。” 虽然ＣＰＩ数据有所回落，但前一日ＰＰＩ数据的创新高依旧令投资者对宏观经济担忧。市场人士认为，ＰＰＩ的高涨意味着上游行业的压力仍然较大，这样势必对下游企业产生传导压力，因此ＰＰＩ和ＣＰＩ数据走势如果一直持续背离，那么市场对宏观经济预期的态度就不会从根本上乐观起来。担忧持续升级从近几日沪深两市的表现来看，连续的杀跌并未激发市场内交投的热情，华林证券的分析师指出，“从目前的状况看，后市大小非解禁压力、对企业盈利下滑的担忧以及周边市场和国际大宗商品价格走势等复杂因素交织在一起，决定了市场寻找平衡点的过程仍将继续。投资者在此时不宜抄底，还是观望为好。” 光大证券认为，虽然目前股市估值看似合理，但由于对宏观经济面和上市公司业绩都难有明确乐观态度，以前形成的估值标准还需重新定位。短期内，市场还无法阻挡破位后的杀跌动能。值得注意的是，市场中仍有一大批成长性差、业绩微利甚至亏损的公司，在近期系统性风险的释放过程中，此类公司的风险将进一步暴露，投资者应尽量回避。 “不少投资者担心奥运后管理层维稳态度可能发生变化，股指将再度深度下探，因此现阶段信心严重匮乏，非理性抛盘接连涌出，这是非理性的表现。”银河证券分析师张琢称。国海证券分析师钟精腾则认为，“ＣＰＩ涨幅持续下降对股市产生的利好已经消化了，但对于创下新高的ＰＰＩ数据，市场的担忧则明显升级，这就是典型的弱市心态。短期内，市场对维稳政策预期落空和中长期对上市公司业绩增速的悲观将使得股市进一步调整。” 需要提振信心面对持续阴跌的大盘，已经有不少保险、社保资金有撤出行为，热钱也不断露出做空Ａ股的迹象，这些对于深套在股海中的投资者来说不是什么好消息。对此，市场人士呼吁，对于悲观的投资气氛目前已经不是舆论救市可以驱散的，实质的利好政策出台是当前提振股民信心的关键。无论是融资融券、股指期货、印花税还是平准基金，投资者对当前所讨论的救市政策期望最大的已经不再是能否“治本”，而是能否提振市场信心。７月，当美国股指遭遇熊境之时，正是美国政府连续出台的“维稳”政策使得道指收复失地。而中国的股民尚在期待管理层出台力挽狂澜的救市政策。 “我认为近期管理层不会主动出台专门针对股市的政策鼓励市场大幅上涨，即使出现目前这种持续大幅下跌，或许也仅会出台一些相应的对策。”中投证券分析师曹雪锋认为，目前经济放缓已经铁板钉钉，但价格上涨的风险依然存在，宏观紧缩政策的大方向可能不会改变，但奥运期间政策出现短期松动甚至出现一定的利好还是有可能的，ＣＰＩ涨幅虽然回落，但依然处于高位，因此针对股市的系统性大利好估计难以出现。（记者赵怡雯）