| 美国货币政策或从紧 |
作者： 发布时间：2008-04-08 来源：昆仑国际
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| 美联储主席伯南克周三首次承认美国经济有温和衰退的可能性，但是其证词更加表露出对美国经济的信心。需要注意的是其证词不再提及“美联储将及时行动以刺激经济增长”这一措词，暗示美联储无需推出更多的刺激性货币政策。给我留言 伯南克声称，一系列的降息活动和提高市场流动性的努力将有助于促进经济增长并减少经济面临的风险，经济和金融市场已经经历了必要的调整。伯老对货币政策的姿态转向强硬。暗示未来美联储降息的幅度可能将缩小，时间间隔可能将拉长，这可能是货币政策从紧的信号。数据显示，在4月30日的议息会议上，有86%的几率将仅降息25个基点，降息50个基点的几率为14%，而1周前为36%。 本周二公布的美国制造业指数为伯老的乐观言论做了证明，美国3月ISM制造业指数意外地上升至48.6，高于2月份的48.3，也明显好于市场预期的47.5，提振了投资者对美元的信心。 此外，欧洲银行业巨头瑞银和德意志银行等大幅减记坏账，虽然证明次贷危机确已波及到欧洲，但所谓“利空出尽是利好”，投资者将其视为“最艰难时期已经过去”，欧美日股市全面上扬，金融市场可能结束长达八个月的的动荡局面。 美国货币政策的转向迹象，联储局大幅降息的可能性降低，全球股市的回暖，美元可能将借这些积极因素继续走强。 欧元：基本面良好 欧洲多间银行对其资产进行减记，欧央行再向市场提供额外资金，显示信贷紧缩逐渐笼罩整个欧洲，同时，美元借利好反弹，这些因素使得欧元近期承压。但还未有明显证据显示欧元区经济将陷入衰退，欧元区2月生产者物价指数(PPI)，年率增长5.3%，好于预期的增长5.2%，其年升幅已创06年8月来最大水平；德国3月IFO商业景气指数由2月的104.1上升至104.8。欧元区目前的经济基本面依旧强劲，而且经济状况还强于去年12月的时候。有调查显示，市场预计欧元兑美元未来一年将触及1.60。 支持 1.5500 1.5405 阻力1.5700 1.5785 预计波动区间：1.5500——1.5785 英镑：继续承压 英国3月份房价连续第6个月下降，使得该地区的房价年率增幅下滑至2年来最低点，受此影响，英镑兑美元曾下挫超过1美分。而且有数据显示，英国截至1月份的季度服务业增长速度为2005年以来的最低水平，这几份报告增强了市场对英国央行下周减息的预期。英国3月制造业采购经理人指数轻微好于预期，给予英镑部分支持，而一系列英国抵押贷款数据表现不一，以至于未能对英镑走势产生实质影响。然而市场仍预期英央行下周将可能减息25点，这预计会令英镑继续承压。 支持 1.9700 1.9640 阻力 1.9980 2.0090 预计波动区间：1.9640——2.0090 日圆：走势疲软 数据显示，日本2月工业产值经季调后月比下降1.2%，为连续第2个月下降。日央行公布的报告显示，因日圆升值侵蚀获利，又面对美国经济拖累全球，3月大型制造商的信心指数降至11，为四年低点，令市场预期日本央行今年会降息。而日本首相福田康夫也曾表示，受美国经济放缓、油价高涨、及股汇市波动等因素的影响，日本经济面临的下行风险正在上升，这均令日圆承压。美联储主席承认美国经济有衰退风险后，从某种程度上提振了风险偏好，继续打压日圆的走势。 支持99.60 98.45 阻力103.50 104.00 预计波动区间：98.45—103.50 澳元：上行受限 澳储行宣布维持利率于7.25%不变，其会后声明暗示进一步加息的机会甚微，令澳元承压。本周澳大利亚无重大的经济数据公布，商品价格主导澳元走势，黄金价格跌至900美元及其他商品皆出现下滑的情况下，澳元的短期升势似已见顶。若商品市场走势真的如市场看淡人士所预测的话，澳元前景不甚乐观，而澳储行更因此有可能转变其对未来利率走向的态度。 技术上，日线图显示，澳元兑美元暂时结束了"五连阴"的走势，目前收复了5日均线，但其短期走势仍不容乐观，延自0.9250形成的短期下降趋势线将会制约汇价的上行空间；同时，日K线的双顶型态也将打击多方继续做多的信心。 支持0.9030 0.8954 阻力0.9255 0.9350 预计波动区间：0.8954—0.9255 纽元：震荡下行 纽元本周跟随澳元震荡下行。新西兰财政部长表示，美国经济增长放缓，对新西兰的经济构成负面影响是不可避免的。同时他还促请新西兰央行行长减息来刺激当地经济增长。新西兰央行行长则表示，认为现时新西兰的基准利率仍处于适当水平，相信短时间内未必会调减息率, 因为该国仍存在通胀风险。 新西兰公布的首季消费者信心指数，由去年第四季的110大幅下跌至96.5, 并且为10年以来最低水平。数据的低迷以及官员的讲话同时打压纽元走低。 交叉盘方面，由于新西兰首季消费者信心指数为10年以来最低水平，打压纽元，但同时基于日圆的疲软，上周纽元兑日圆的交叉盘处于整理当中，预计下周此现象将有所改变。 支持位：0.7750 0.7760 阻力位：0.7932 0.8070 预计波动空间：0.7750—0.8070 加元：震荡上行 加国国内经济为加元上行提供支撑。尽管第四季度GDP因出口衰退年率增长仅为0.8%，为2003年第二季度以来最低的增长率，但内需增长却是10年来最高，其主要原因是国内就业市场强劲，二月份加国创造了43，000个全职就业机会，且CPI指数良好，不存在通胀压力。加国政府积极的财政和货币政策也为防止经济增速放缓提供支持。 但本周美国部分经济数据好于预期，缓解了美国经济步入衰退的担忧，弱化了美联储继续大幅降息的预期，引发美元全线反弹。但随后对于商品价格主导其走势的加元来说，商品价格由弱转强，以及NYMEX原油期货探底反弹，均为加元上行注入动力。周三，NYMEX5月原油期价持续反弹至103.00美元/桶附近，现货金价也由一盎司881.1美元低位持续反弹至900美元上方，美元兑加元受打压而震荡下行至1.0130附近，后市可能测试1.0100水平。 支持1.0100 1.0000 阻力1.0200 1.0325 预计波动区间：1.0000——1.0325 现货金：方向不明 因市场忧虑美国会进入衰退，使商品需求下降，商品价格连续出现下跌；而美元兑其他主要货币的反弹亦降低黄金的吸引力，黄金跌穿900美元最低至872美元水平。随后逢低买盘推升金价重回900美元之上，但因最近的金价大幅回调影响市场短期情绪，所以市场皆不敢轻举妄动，需看周五的美国非农就业数据如何影响美元走势，才能决定未来去向。 支持900 880 阻力920 938 预计波动区间：880——920 |
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