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华夏基金轩伟:投资QDII需注意四方面 警惕汇率风险

发布时间:2017-01-09

   以下为华夏基金首席策略分析师轩伟对QDII投资注意事项的独家解读。

 
  Q:当前投资者在投资QDII时需要注意哪些事项?
 
 
  轩伟:当前,QDII产品越来越多,个人投资者挑选QDII产品要关注以下几个方面:
 
  一、投资的目标市场:有些QDII产品是投资于全球资本市场的,有的则是侧重于投资区域市场。投资者在购买QDII产品时,应了解该产品主要投资哪些市场,这些市场的大致走势如何,汇率如何变动等。
 
  二、QDII产品类型:不同类别的QDII产品,其资产投资于股票、债券等不同金融工具的比例不同,预期收益水平也不同。
 
  三、投资人管理水平:管理人及境外顾问的全球投资和管理水平都是决定QDII产品投资收益的关键因素。购买QDII产品,要挑选境外投资水平较高的管理人。
 
  四、其他:在购买QDII产品时,还要比较一下不同产品的认购起点、费率水平、产品的流动性以及相关服务等方面后,再做出比较适合自己的选择。
 
  此外,QDII基金由于涉及到境外投资,基金赎回时间较其他基金会更长一些,一般情况下,华夏基金旗下的QDII基金赎回款可于赎回后T+8交易日左右到达投资人个人账户,具体到账时间取决于销售机构的划款速度。投资者需要做好资金安排和心理预期。
 
  QDII基金最重要的意义在于拓宽了境内投资者的投资渠道,使投资者能够真正实现自己的资产在全球范围内进行配置,在分散风险的同时充分享受全球资本市场的成果。但是,投资QDII产品时,投资者也要注意关注风险。投资于QDII产品除了要面临证券投资的一般风险外(一般风险包括:市场风险、信用风险、流动性风险、利率风险及投资管理人风险等),还要关注海外投资的特别风险。主要包括:
 
  一、汇率风险:境外证券投资基金是以人民币计价,但以美元等外币进行投资。美元等外币相对于人民币的汇率的变化将会影响本基金以人民币计价的基金资产价值,从而导致基金资产面临潜在风险。
 
  二、境外市场投资风险:受到各国汇率、税法、政府政策、对外贸易、结算、托管以及其他运作风险等多种因素的影响,上述因素的变化可能会使基金资产面临潜在风险。此外,境外投资的成本、境外市场的波动性均可能会高于本国市场,也存在一定风险。
 
  三、新兴市场投资风险:相比较成熟市场而言,新兴市场往往具有市场规模较小、发展还不完善、制度还不健全、市场流动性较差、市场波动性较高等特点,投资于新兴市场的潜在风险往往要高于成熟市场,从而导致资产面临更大的波动性和潜在风险。
 
  四、法律风险:由于各国或地区的法律法规方面的原因,导致某些投资行为受到限制或合同不能正常执行,从而面临损失的可能性。
 
  五、政府管制风险:投资国家或地区可能会不时采取某些管制措施,比如资本或外汇控制、对公司或行业的国有化、没收资产以及征收高额税款等,从而对资产带来不利影响。
 
  此外还有政治风险、金融衍生工具投资风险、会计核算风险、税务风险、证券借贷风险等其他风险。
 
  当然QDII产品在海外投资过程中可以通过以下方式控制风险:
 
  一、多市场配置资产: 由于海外市场之间的关联性相对较低,可进行多个国家和地区进行资产配置,当一个市场出现下跌时,其他市场的上升能够化解投资于单一市场所面临的风险,有助于提高经风险调整后的投资回报水平。
 
  二、动态调整股票仓位: QDII产品特别是基金QDII往往会设置比较灵活的股票投资比例范围,可根据实际需要将资产在股票和债券之间进行配置,以优化流动性管理、分散投资风险。
 
  三、多币种投资分散汇率风险: 投资于全球多币种市场,可有效降低投资单一市场所面临的汇率风险。
 
  四、引入金融衍生工具避险:可利用海外市场多空交易机制及金融衍生工具进行风险管理。对于QDII所面临的汇率风险,可通过一些外汇远期合约和货币交换等衍生工具来进行汇率的避险操作。
 
  Q:目前华夏基金旗下有哪些QDII产品?
 
  轩伟:华夏基金是业内首批推出QDII基金的基金公司之一,目前旗下共有华夏全球股票、华夏海外收益债券、华夏大中华信用债券、华夏大中华企业精选混合、华夏移动互联混合 5只QDII基金,既有投资海外的权益类产品,也有掘金海外固定收益市场的产品,既有全行业投资策略也有细分行业投资策略,建立了比较完善的QDII基金产品线。
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